バンザイノミクスを図表化すると

(訳者)
以下はジム・シンクレアのブログに昨日載っていた記事です。
(ジムは自分がいいと思った記事をピックアップして自身のブログで紹介しています。)
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Charting Banzainomics: What The BOJ's Shocking Announcement Really Means
Tyler Durden's pictureSubmitted by Tyler Durden on 10/31/2014 12:13 -0400

バンザイノミクスを図表化すると: 日銀のショッキングな発表が本当は何を意味しているのか

Still confused what the BOJ's shocking move was about, aside from pushing the US stock market to a new record high of course? This should explains it all: as the chart below show, as a result of the BOJ's stated intention to buy 8 trillion to 12 trillion yen ($108 billion) of Japanese government bonds per month it means the BOJ will now soak up all of the 10 trillion yen in new bonds that the Ministry of Finance sells in the market each month.

日銀のショッキングな動きですが、当然アメリカの株式市場を史上最高値に押し上げた以外に、一体何の目的で行われたのかまだ良く分かっていなののではないですか?これが全てを説明しています:下の図は、日銀が発表した通りに80億円から120億円の日本国債を毎月購入するということが、財務省が市場に毎月売りに出す100億円分の新規発行の国債を全て日銀が買い取る、ということである、ということを表しています。

In other words. The Bank of Japan’s expansion of record stimulus today may see it buy every new bond the government issues.

別の言い方をすれば、今日発表された日銀の記録的な緩和拡大策は、
今後政府が発行する新規国債の全てを日銀が買い取る
ことであると受け取れます。

This is what full monetization looks like.

以下が、日本が行う国債の完全な貨幣化を表した図です。

(訳者:中央銀行が国債の代金を通貨を発行して支払うということは、
国債がそのまま通貨に変換されているということですので、国債の貨幣化、と呼ばれます。)

BOJ expansion chart 2

More from Bloomberg:

以下はブルームバーグの記事を抜粋したものです。

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The central bank is already the largest single holder of Japan’s bonds, and the scale of its buying could fuel concerns it is underwriting deficits of a nation with the heaviest debt burden. The BOJ could end up owning half of the JGB market by as early as in 2018, according to Takuji Okubo, chief economist at Japan Macro Advisors in Tokyo.

日銀はすでに日本国債の唯一最大の所有者となっています。そして日銀の国債購入のスケールは、最も重い債務を抱えた国の歳入の不足分を日銀が負担しているのではないか、という世間の懸念を拡大させるかもしれないものです。最短で2018年には、日銀が日本国債市場(にある国債)の半分を所有する可能性がある、と東京のJapan Macro Advisorsのオオクボ・タクジさんは言います。

“Kuroda knows when to go ALL in,” Okubo wrote in a note. “The BOJ is basically declaring that Japan will need to fix its long-term problems by 2018, or risk becoming a failed nation.”

「黒田さんはいつ完全にいくべきか知っています。」とオオクボさんは書いています。「日銀は、日本が長期に渡って抱えて続けている問題を2018年までに解決しなくてはならない、もし解決出来なければ日本が破綻した国家になるリスクがある、と宣言したのです。」

The unprecedented efforts to stoke inflation could scare bond investors, said Chotaro Morita, the chief rates strategist in Tokyo at SMBC Nikko Securities Inc.

インフレに燃料を補給するような前代未聞のこの動きは債券投資家に恐れを抱かせるかもしれない、とSMBC Nikko Securities Incのモリタ・チョウタロウさんは言います。

Kuroda said earlier this month that while the BOJ holds only about 20 percent of Japan’s outstanding government bonds, the Bank of England holds approximately 40 percent of U.K. government debt.

黒田さんは今月(10月)始めに、日銀は流通している日本国債の20%しか保有していない、イングランド銀行はイギリス国債の40%を保有している、と述べています。
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We wish Japan the best of luck in avoiding becoming a "failed nation."

私達は日本が「破綻した国家」になることを避けられるように、幸運をお祈り致します。

Then again there is something to be said about a nation which is now desperately, and obviously to everyone, trying to unleash hyperinflation... and, for now at least, is failing.

あと、ハイパーインフレを起こそうと必死であることが誰の目にも明らかな国についてですが、まだ現時点では失敗しているようです。
(訳者:明らかに日本のことを言ってます。まだ今のところハイパーインフレにはなっていない、ということです。)

(訳者:バンザイノミクスとは、戦争中に特攻隊など日本人が自爆攻撃をする時に「バンザーイ!」と叫んで突っ込んで死ぬ場面をアメリカ人は映画などで見ているので、そこ由来の造語だと思います。)

(追記;あ~~、スミマセン。図の中の数字の単位が全然違ってました。10億円単位ではなくて、兆円単位です。なので、図の中の日本語表記の数字は全部間違ってます。これを訳した当時は数字の返還が苦手だったんですよね。。。2017年7月2日)

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